İstanbul
Ekonomistler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) siyasa faizini 200 baz puanlık indirimle yüzdelik 16'ya çekmiş bulunduğu değişmeyen metninde, "politika faizinde meydana getirilen alçak taraflı düzelti düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış müşterek meydan kaldığı" ifadelerinin doğacak çevrim dünyalık politikasının seyri açısından en ehemmiyetli çevir sesi olduğunu, gözlerin bundan ahir süreçte 28 Ekim'de yayımlanacak senenin akıbet Enflasyon Raporu'na çevrildiğini söyledi.
Merkez Bankası siyasa faizini yüzdelik 16'ya indirdiMerkez Bankası, siyasa faizini alışveriş beklentilerinin üstünde 200 baz nokta indirerek yüzdelik 16'ya çekti.
Duyuru metninde, bahis konusu değişmeyen alınırken, dünyalık politikasının etkileyebildiği istem unsurları, atom çekirdeği mangır şişkinliği gelişimleri ve sunma şoklarının yarattığı etkilerin ayrıştırılmasına müteveccih analizlerin değerlendirildiği bildirildi.
Gelecek çevrim repo oranlarının seyri açısından en ehemmiyetli manipülasyon ise "Arz taraflı eğreti unsurlardan kaynaklı yerine siyasa faizinde meydana getirilen alçak taraflı düzelti düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış müşterek meydan kalmış bulunduğu değerlendirilmiştir." ifadesi ile yapıldı.
Metne katılan toy cümleler arasında, kurulun hava ve öteki mekân kaynaklı riskleri hudutlandırmak şartıyla dünyalık politikasının anne hedeflerinde müşterek değişikliğe defa açmadan sürdürülebilir mal uygulamalarını etraflıca vadeli müşterek siyasa yerine sübvansiyon sonucu aldığının duyurulması öne çıktı.
Karar metninde ayrıca, siyasa duruşuna bağlı "TCMB, hediye istikrarı asliye hedefi doğrultusunda enflasyonda mihman düşüşe ayraç fail çelimli göstergeler oluşana ve ılımlı vadeli yüzdelik 5 hedefine ulaşıncaya derece elindeki kâffesi araçları kararlılıkla kullanmaya bitmeme edecektir." vurgusunun korunması dikkati çekti.
"Faizlerdeki azalış sene sonuna derece yavaşlayacak"
AA Finans Analisti ve Ekonomist Haluk Bürümcekçi, piyasalarda TCMB'nin repo sonucuna bağlı medyan beklentinin 50 baz puanlık tenzilat yönünden olduğunu, azami tenzilat beklentisinin ise 100 baz nokta düzeyinde bulunduğunu belirterek, "TCMB'nin siyasa faizini beklentilerin baş döndürücü üstünde indirmesi, TL açısından menfi müşterek evolüsyon oldu." dedi.
Kurulun, sabık görüşmede bulunduğu üzere enflasyondaki yükselişin eğreti unsurlardan kaynaklandığı değerlendirilmesinde bulunduğunu aktaran Bürümcekçi, şunları kaydetti:
"Politika faizi 200 baz nokta düşerken, repo koridorunun genişliği 600 baz nokta yerine korundu. Öte yandan, değişmeyen sonrası bulunan repo payı ile gerçekleşen enflasyona uyarınca hesaplanan siyasa gerçek faizi yüzdelik nakıs 3'e düşerken, beklenir enflasyona uyarınca hesaplanan gerçek repo yüzdelik 1,8 seviyesine geriledi. Karar metninde hamile repo indirimi sonrası arttırma indirimler düşüncesince sene sonuna derece sınırlanmış müşterek meydan kaldığının belirtilmesi senenin akıbet dü toplantısında bütün 50-100 baz nokta aralığında şimdi tenzilat olabileceğini düşündürüyor.
Ancak bu çevir sesi tenzilat döneminin toy yılda bitmeme etmeyeceği anlamına gelmiyor. Zaten, TCMB'nin akıbet Piyasa Katılımcıları Anketi'ne 12 ay süresince 550 nokta düzeyinde repo indirimi ile yüzdelik 14 civarına inişin beklendiği yansımıştı. Faizlerde düşüşün sene sonuna derece yavaşlayacağı anlaşılırken, daha sonra ne çabucak ve toplamda ne boyutta olabildiği açısından nazik evolüsyon ise 28 Ekim'de yayınlanacak toy Enflasyon Raporu'ndaki TCMB tahminleri olacak. Bankanın sene sonu mangır şişkinliği tahminini akıbet Orta Vadeli Plan'da (OVP) arazi meydan yüzdelik 16,2'nin müşterek hacim üstünde belirlemesi mümkün görünürken, doğacak sene tahmininin yüzdelik 9,8 bulunan OVP tahminine uyarınca değişip değişmeyeceği de ehemmiyetli olacak."
"Merkez Bankası sabık ay bakımından ağız ağıza iradesiz dünyalık politikasına geçti"
Spinn Danışmanlık Kurucu Ortağı ve Ekonomist hasret Derici Şengül de Merkez Bankası'nın beklentilerinin baş döndürücü üstünde müşterek tenzilat yaptığına değinerek, şu görüşleri paylaştı:
"Ben akıbet dü repo tenzilat kararını da siyasa yanlışı yerine değerlendiriyorum. Aslında Merkez Bankası da değişmeyen metninde hem global ölçekte aynı sürede emlak süresince enflasyonist risklerin olduğuna değiniyor. Bizlerle örtüşmeyen klik ise Merkez Bankası bu risklerin bulaşan bulunduğunu değerlendiriyor, ego ise bulaşan olsa bile bu riske gönül rahatlığı tılsım katılması icap ettiğini düşünüyorum. O sebepten de Merkez Bankası'nın hediye istikrarı yönünden davranışlarında ölçülü sıfır müşterek hamle attığını düşünüyorum.
Gelecek çağda bu adımların dü muhtelif yansıması olacak. Biri kurdaki baskının bitmeme etmesi olacak ki bu da enflasyonu besleyici müşterek unsur. İkinci yerine da etraflıca vadeli faizlerde çoğalma bahis konusu oldu. 10 salname faizler yükselirken, çelimsiz vadeli faizler düştü. Kısa vadeli tevdiat faizlerinde düşüşün bitmeme etmesi dolarizasyonu körükleyecektir. Bu da enflasyonist müşterek ağırlık yaratacak. Kasım-aralık aylarında enflasyonda müşterek zerre ricat bekliyorduk ki benim beklentim yüzdelik 18,6 düzeyinde. Kur geçişkenliğindeki çoğalma zımnında şimdi faziletli mangır şişkinliği payı görebiliriz. Burada TCMB sınırlanmış müşterek tenzilat sektörü kaldığını söylüyor, anlaşılan önden yüklemeli müşterek indirimdi bu. Gelecek çağda 200 baz puanlık müşterek tenzilat görmeyeceğiz fakat 50-100 baz puanlık indirimler gelebilir."
Merkez Bankası'nın siyasa değişikliği sinyalini baş döndürücü başlangıçta verdiğini özetleyen Şengül, sabık ay bakımından bankanın disiplin dünyalık politikasından iradesiz dünyalık politikasına ağız ağıza geçtiğini vurguladı.
"Para politikasında müşterek meslek değişikliği yapıldığı sinyali verildi"
Virtus Glocal Yönetici Ortağı İnanç Sözer ise Merkez Bankası'nın bugünkü toplantısında dünyalık politikasında müşterek meslek değişikliği yapıldığı sinyalini verdiğini anlatım etti.
Son çağda TL'deki bedel yitirilmesine ve enflasyondaki yükselişe karşın beklentilerin üstünde meydana getirilen repo indiriminin, Türkiye'de baştan proaktif müşterek biçimde "düşük faiz-yüksek kur" zamanına girildiğine ayraç ettiğini tamlayan Sözer, şu değerlendirmelerde bulundu:
"Bu boyut enflasyonun çelimsiz vadede arttırma yükselişlerine defa açarken, akan işlemler açığının sürdürülebilir seviyeye indiğini pekiştirecektir. Merkez Bankası'nın ve iktisat yönetiminin bugünkü karardan sonradan yatırımcı algısındaki mümkün müşterek bozulmanın önüne devredilmek düşüncesince yazışma kanalını güçlendirmesi ve emniyet aşılayacak mesajlar vermesi hayatidir. Piyasa koşullarının ne tepkime vereceğinden özgür olarak, 18 Kasım'daki TCMB toplantısında da 100 baz puanlık arttırma müşterek tenzilat bekliyorum. Bununla bu arada bundan böyle yatırımcılara menfi gerçek repo ödendiğinden dolar/TL'de DOĞRU müşterek sürede eş haneli seviyeleri kıymetlendirmek olağanüstü olmayacaktır. Bu noktada ihracatın ithalata bağımlılığı, hususi piyasanın aut namus borcu stoku ve kamunun borcunda dövizin payının yüzdelik 57,5'e yükselmiş olması nazik riziko faktörleri yerine yakından izlenmelidir."
"Önümüzdeki toplantılarda simgesel indirimler yapılabilir"
Albaraka Türk Başekonomisti ve Stratejik Planlama Müdürü Ömer Emeç, Merkez Bankası'nın, dakika piyasada akıbet çağda fiyatlanan beklentinin üstünde şaşırtı sayılabilecek müşterek oranda önden yüklemeli yerine repo oranlarında indirime gittiğini söyledi.
Piyasanın önce tepkisi değerlendirildiğinde, bu gevşemenin doğacak çağda mangır şişkinliği üstünde ek müşterek edisyon oluşturma ihtimali bulunduğunu tamlayan Emeç, şunları kaydetti:
"Baktığımızda başta sunma kaynaklı yerine memleketimizdeki dinamiklerden özgür yerine da mal fiyatlarındaki dalgalanmadan kaynaklı müşterek hediye baskısı bitmeme ediyor. Bu boyut bundan biraz ay önceye derece çoğunlukla konuştuğumuz baz etkisiyle enflasyondaki azalış senaryosunda akıntı sahasını daraltıyor. Kararın detaylarına baktığımızda, Merkez Bankası da bu bir vaziyete ayraç ederek, senenin arka kalanında repo indirimi düşüncesince sınırlanmış müşterek meydan kaldığını anlatım ediyor. Biz de bu vaziyetten hareketle direnerek beklenir senenin arka kalanında Merkez Bankası'nın repo oranlarında ek müşterek tenzilat yapmayacağını, müzahir global koşulların olması şeklinde önümüzdeki PPK toplantılarında simgesel indirimler yapılabileceğini düşünüyoruz."
